A közgazdaságtanban és a pénzügyben a "diszkontráta" kifejezés a körülményektől függően két dolog egyikét jelentheti. Egyrészt ez a kamatláb amelynél az ügynök a jövőbeli eseményeket preferenciák szerint diszkontálja egy multi-period modellben, amely ellentmondható a mondattal diszkont tényező. Másrészt ez azt az arányt jelenti, amelyen az Egyesült Államok bankjai kölcsönözhetnek a Federal Reserve-től.
E cikk alkalmazásában a diszkontrátára összpontosítunk, ahogyan az a jelenértékre vonatkozik - az üzleti érdekek diszkrét időbeli modelljében, ahol az ügynökök b tényezővel diszkontálják a jövőt, megállapíthatjuk, hogy ez az arány megegyezik egy b és m osztott b különbségével, amelyet meg lehet írni R = (1-b) / b.
Ez a diszkontráta elengedhetetlen a társaság diszkontált cash flow-jának kiszámításához, amelynek alapján meghatározzák, hogy a jövőben egy-egy összegben mennyit ér-e a jövőben egy cash flow-sorozat. A gyakorlati alkalmazásban a diszkontráta hasznos eszköz lehet a befektetők számára bizonyos vállalkozások és befektetések potenciális értékének meghatározásához, akiknek a jövőben várható cash flow-ja van.
Idő, érték és bizonytalanság kockázata
A jövőbeni cash flow jelenértékének meghatározásához, amely lényegében a diszkontrátát alkalmazza az üzleti vállalkozásokra, először meg kell határozni értékelje a pénz időértékét és a bizonytalansági kockázatot, ahol az alacsonyabb diszkontráta azt jelenti, hogy alacsonyabb a bizonytalanság, annál nagyobb a jövőbeni készpénz jelenértéke folyam.
A pénz időértéke a jövőben eltérő, mivel az infláció miatt a holnapi cash flow nem lesz annyira értékű, mint a mai cash flow, ma; alapvetően ez azt jelenti, hogy ma a dollár nem lesz képes a jövőben annyit vásárolni, mint ma.
A bizonytalansági kockázati tényező viszont fennáll, mert minden előrejelzési modell bizonytalanságú előrejelzéseivel szemben. Még a legjobb pénzügyi elemzők sem tudják teljes mértékben megjósolni a vállalat jövőjében bekövetkező váratlan eseményeket, például a piaci összeomlás miatt bekövetkező cash flow csökkenést.
A bizonytalanság eredményeként, mivel ez a készpénz jelenlegi értékének bizonyosságához kapcsolódik, le kell engednünk jövőbeni cash flow-k annak a kockázatnak a megfelelő elszámolása érdekében, amelyet egy vállalkozás vár, hogy megkapja ezt a pénzt folyam.
A Federal Reserve diszkontrátája
Az Egyesült Államokban az Egyesült Államok Szövetségi Tartaléka szabályozza a diszkontrátát, amely a kamatláb, amelyet a Federal Reserve a kereskedelmi bankoknak számít fel a kapott kölcsönök után. A Federal Reserve diszkontrátája három diszkontprogramra bontható: elsődleges hitel, másodlagos hitel és idényhitel, mindegyik saját kamatlábmal.
Az elsődleges hitelprogramokat a bankok számára fenntartják, magas szintű a tartalékkal, mivel ezeket a kölcsönöket általában csak nagyon rövid időre (általában egynapos időtartamra) nyújtják. Azon intézmények esetében, amelyek nem jogosultak erre a programra, a másodlagos hitelprogram felhasználható rövid távú szükségletek finanszírozására vagy pénzügyi nehézségek megoldására; Azok számára, akiknek az egész évben változó pénzügyi igényei vannak, például a nyári kirándulások közelében lévő bankokhoz vagy a nagy gazdaságokhoz, amelyek évente csak kétszer betakarítanak, szezonális hitelprogramok szintén rendelkezésre állnak.
Alapján a Federal Reserve honlapján, "" Az elsődleges hitelhez felszámított diszkontrátát (az elsődleges hitelkamatlábat) a rövid távú piaci kamatlábak szokásos szintje felett kell beállítani... A másodlagos hitel diszkontrátája meghaladja az elsődleges hitel kamatlábát... A szezonális hitel diszkontrátája a kiválasztott piaci kamatlábak átlaga. "Ebben az elsődleges hitelkamatláb a Federal Reserve leggyakoribb értéke. kedvezményes ablak program, és a három hitelprogram diszkontrátái minden tartalékbankban azonosak, kivéve a mérték.