A makroökonómikusok általában rámutatnak, hogy mind a monetáris politika - a pénzkínálat és a kamatlábak felhasználása a gazdaság összesített keresletének befolyásolására -, mind a fiskális politika A politika - az államháztartási kiadások és az adózás szintjének felhasználása a gazdaság összesített keresletének befolyásolására - hasonló, mivel mindkettő felhasználható serkenteni egy gazdaság recesszióban és megfékezni egy olyan gazdaságban, amely túlmeleged. A kétféle irányelv azonban nem teljesen felcserélhető, és fontos megérteni a politikát a különbségek finomságai annak elemzése érdekében, hogy milyen típusú politika megfelelő az adott gazdaságban helyzet.
Költségvetési politika és monetáris politika lényegesen különböznek abban, hogy ellentétes módon befolyásolják a kamatlábakat. A monetáris politika építkezés útján csökkenti a kamatlábakat, amikor a gazdaság serkentésére törekszik, és emeli azokat, amikor a gazdaság lehűtésére törekszik. Ugyanakkor gyakran gondolják, hogy az expanzív fiskális politika a kamatlábak emelkedéséhez vezet.
Annak kiderítéséhez, miért van ez, emlékeztessen arra, hogy az expanzív fiskális politika, akár kiadások növekedése, akár adócsökkentés formájában, általában növeli a kormány költségvetési hiányát. A hiány növekedésének finanszírozása érdekében a kormánynak további kincstári kötvények kibocsátásával kell növelnie hitelfelvételét. Ez növeli a hitelfelvétel iránti általános igényt a gazdaságban, ami - mint minden kereslet növekedésével - a kölcsönös alapok piacán keresztül a reálkamatlábak emelkedéséhez vezet. (Alternatív megoldásként a hiány növekedése a nemzeti megtakarítás csökkenésének formájában is megfogalmazható, ami ismét a reálkamatlábak emelkedéséhez vezet.)
Először is, a Federal Reserve-nek lehetősége van meglehetősen gyakran megváltoztatni a monetáris politikát, mivel a Szövetségi Nyílt Piaci Bizottság egész évben több alkalommal ülésezik. Ezzel szemben a fiskális politika változásai szükségessé teszik a kormány költségvetésének frissítését, amelyet meg kell dolgozni, meg kell vitatni és jóvá kell hagynia a Kongresszusnak, és általában csak évente egyszer történik. Ezért előfordulhat, hogy a kormány lát egy olyan problémát, amelyet fiskális politika oldhat meg, de nincs logisztikai képessége a megoldás végrehajtására. A fiskális politika további késése az, hogy a kormánynak meg kell találnia a ráfordítások módját, amelyek erõteljes kezdõdnek a gazdasági tevékenység ciklusa anélkül, hogy túlságosan torzítanák a hosszú távú ipari összetételét gazdaság. (Erről panaszkodnak a politikai döntéshozók, amikor úgy érvelnek, hogy nincs „lapátra kész” projekt.)
Felfelé fordítva azonban az expanzív fiskális politika hatása csaknem azonnali, miután a projekteket azonosították és finanszírozták. Ezzel szemben az expanzív monetáris politika hatása eltarthat egy ideig, hogy átszűrődjön a gazdaságban, és jelentős hatásokkal járhat.