A Federal Reserve System működése az Egyesült Államok gazdaságában

Amikor az országok kiadják valuta, különösen fiat valuta ezt kifejezetten nem támasztja alá valamely áru, szükséges egy olyan központi bank, amelynek feladata a valuta szállításának, elosztásának és tranzakcióinak felügyelete és szabályozása.

Az Egyesült Államokban a központi bankot Federal Reserve-nek hívják. A Federal Reserve jelenleg a washingtoni Federal Reserve Boardból és a tizenkét regionális Federal Reserve bankból áll található Atlanta, Boston, Chicago, Cleveland, Dallas, Kansas City, Minneapolis, New York, Philadelphia, Richmond, San Francisco és St. Louis.

Az 1913-ban létrehozott szövetségi tartalék története a szövetségi kormány folyamatos erőfeszítések bármely központi bankrendszer céljainak elérése érdekében - a biztonságos amerikai pénzügyek biztosítása A rendszer stabil stabil valutát tart fenn, amelyet a magas foglalkoztatás és a minimális infláció előnyei támogatnak.

A szövetségi tartalékot 1913. December 23 - án hozták létre, a

Amikor Woodrow Wilson elnök 1913. december 23-án aláírta a törvényt a szövetségi tartalékról, ez egy klasszikus példa egy rendkívül ritka politikailag kétpárti kompromisszum kiegyensúlyozására. következetesen szabályozott centralizált nemzeti bankrendszer szükségessége a létrehozott magánbankok versengő érdekeivel, erős populáció „az emberek akarata” támogatásával érzés.

A létrehozása óta eltelt több mint 100 év alatt reagálva olyan gazdasági katasztrófákra, mint a Nagy depresszió az 1930-as években és a Nagy recesszió a 2000-es évek során felszólították a Federal Reserve-t, hogy bővítse szerepét és felelősségét.

Amint Carter Glass amerikai képviselő figyelmeztette, az évek óta tartó spekulatív befektetések 1929 október 29-én a katasztrófa „fekete csütörtök” tőzsdei összeomlásához vezettek. 1933-ra az eredményül Nagy depresszió közel 10 000 bank csődjét eredményezte, és az újonnan kinevezett elnök vezette D. Franklin Roosevelt kijelenteni a banki ünnep. Sokan azzal a hibával vádolták a balesetet, hogy a Federal Reserve nem tudta elég gyorsan megállítani a spekulatív hitelezési gyakorlatokat, és ennek hiányában a monetáris közgazdaságtan megértése olyan rendeletek végrehajtásához, amelyek csökkenthetik a Nagyok okozta pusztító szegénységet Depresszió.

A nagy depresszióra reagálva a Kongresszus elfogadta az 1933 - os bankokról szóló törvényt, amely jobban ismert Üveg-Steagall törvény. A törvény elkülönítette a kereskedelmet a befektetési bankoktól, és állampapírok formájában biztosítékot írt elő a Federal Reserve bankjegyekhez. Ezenkívül a Glass-Steagall megkövetelte a Szövetségi Központtól, hogy mindent megvizsgáljon és tanúsítson banki és pénzügyi holdingtársaságok.

A végleges pénzügyi reform során Roosevelt elnök ténylegesen befejezte az Egyesült Államok támogatásának régóta fennálló gyakorlatát. valuta fizikai nemesfémekkel az összes arany és papír ezüst bizonyítvány visszahívásával, ténylegesen véget érve az aranystandard.

A nagy depresszió óta eltelt évek során a Federal Reserve feladatai jelentősen kibővültek. Ma feladatai közé tartozik a bankok felügyelete és szabályozása, a pénzügyi stabilitás fenntartása rendszert és pénzügyi szolgáltatásokat nyújtanak letétkezelő intézményeknek, az amerikai kormánynak és külföldi tisztviselőknek intézményekkel.

A Federal Reserve rendszerét egy héttagú kormányzótanács felügyeli, amelynek egyik tagját a bizottság elnökévé választják (közismert nevén a Fed elnöke). Az Egyesült Államok elnöke felel a Fed elnökének négyéves megbízatására történő kinevezéséért (a Szenátus megerősítésével), a jelenlegi Fed elnök pedig Janet Yellen. (Az igazgatótanács rendes tagjai tizennégy évre szólnak.) A regionális bankok elnökeit az egyes fiókok igazgatótanácsa nevezi ki.

A Federal Reserve rendszer számos funkciót lát el, amelyek általában néhány kategóriába sorolhatók: először is a Fed feladata annak biztosítása, hogy a bankrendszer felelősségteljes és fizetőképes maradjon. Bár ez néha azt jelenti, hogy a Fednek együtt kell működnie a három ág Ha a kormányzat kifejezetten a jogalkotásra és a szabályozásra gondolkodik, ez gyakran azt jelenti, hogy a Fed működik tranzakciós értelemben a csekkek elszámolása és hitelezőként cselekedni olyan bankok számára, amelyek pénzt kölcsönöznek maguk. (A Fed ezt elsősorban a rendszer stabilitásának megőrzése érdekében végzi, és "utolsó lehetőség hitelezőjének" nevezik, mivel a folyamatot nem igazán ösztönzik.)

A Federal Reserve rendszer másik funkciója a pénzbeli támogatás. A Federal Reserve számos módon ellenőrizheti a pénz (nagyon likvid eszközök, mint például a valuta és a betétek ellenőrzése) mennyiségét. A leggyakoribb módszer a gazdaság pénzmennyiségének növelése és csökkentése nyílt piaci műveletek révén.

A nyílt piaci műveletek egyszerűen az amerikai államkötvények vételi és eladási folyamatára utalnak. Amikor a Federal Reserve növeli a pénzkínálatot, egyszerűen államkötvényeket vásárol a nyilvánosságtól. Ez növeli a pénzkínálatot, mivel a kötvények vásárlójaként a Federal Reserve dollárt bocsát ki a nyilvánosság számára. A Federal Reserve az államkötvényeket is tartja portfóliójában, és eladja azokat, amikor csökkenteni kívánja a pénzkínálatot. Az eladás csökkenti a pénzkínálatot, mivel a kötvények vásárlói pénznemet adnak a Federal Reserve-nek, amely ezt a készpénzt a nyilvánosság kezéből veszi ki.

Két fontos dolgot kell megjegyezni a nyílt piaci műveleteknél: először is, maga a Fed nem közvetlenül felelős a pénznyomtatásért. A pénznyomtatást a Kincstár kezeli, és többféle csatornán keresztül juthat a pénz forgalomba. (Időnként például az új pénz csak az elhasználódott valutát váltja fel.) Másodszor, a Szövetségi Tartalék valójában nem hoz létre és nem bocsát ki államkötvényeket, csak kezeli azokat a másodlagos piacokon. (Technikai szempontból a nyílt piaci műveletek számos különféle eszközzel elvégezhetők, de ez megteszi értelme a kormánynak manipulálni egy eszköz kínálatával és keresletével, amelyet a kormány bocsátott ki maga.)

Noha nem használják szinte olyan gyakran, mint nyílt piaci műveleteket, vannak más eszközök, amelyeket a Federal Reserve felhasználhat a gazdaság pénzmennyiségének megváltoztatására. Az egyik lehetőség a bankokra vonatkozó tartalékképzési követelmény megváltoztatása. A bankok pénzt termelnek egy gazdaságban, amikor kölcsönbe adják az ügyfelek betéteit (mivel mind a betét, mind a hitel összege pénz), és a tartalékképzési követelmény a betétek százalékos aránya, amelyet a bankoknak kezükben kell tartaniuk, nem pedig a hitelnyújtást ki. A tartalékképzési követelmény növekedése tehát korlátozza a bankok által kölcsönözhető összeget, és ezáltal csökkenti a pénzkínálatot. Ezzel szemben a tartalékképzési követelmény csökkenése növeli a bankok által nyújtott hitelek számát, és növeli a pénzkínálatot. (Ez természetesen azt feltételezi, hogy a bankok többet akarnak kölcsönt nyújtani, ha engedik meg.)

A Federal Reserve megváltoztathatja a pénzkínálatot azáltal is, hogy megváltoztatja a bankok által felszámított kamatlábat, amikor a végső hitelezőként jár el. Az a folyamat, amellyel a bankok kölcsönt vesznek fel a Federal Reserve-től, diszkontálási ablakká és a kamatláb hogy a Federal Reserve díjait diszkontrátanak nevezzük. Amikor az leszámítolási kamatláb növekszik, drágább a bankok számára a tartalékkötelezettségük fedezésére történő kölcsönzés. Ezért a magasabb diszkontráta arra készteti a bankokat, hogy körültekintőbbek legyenek a tartalékok iránt, és kevesebb kölcsönt szerezzenek, ami csökkenti a pénzkínálatot. Másrészről, a diszkontráta csökkentése megkönnyíti a bankok számára a hitelnyújtást Federal Reserve és növeli a kölcsönök számát, amelyeket hajlandóak venni, ezáltal növelve a pénzt kínálat.

A következőkre vonatkozó határozatok: monetáris politika A Szövetségi Nyílt Piaci Bizottság kezeli, amely körülbelül minden hetente ül Washingtonban, hogy megvitassa a pénzkínálat megváltoztatását és más gazdasági kérdéseket.

Frissítette Robert Longley